对于2014年的饲料企业采购来说，可以说是“东边日出西边雨”。7月份豆粕、菜粕价格结束上涨状态，进入下调之后。还没来得及高兴，玉米、蛋氨酸的价格又应声而起。特别是蛋氨酸，几乎可以用暴涨来形容。固体蛋氨酸从年初的31元/公斤，上涨至9月底的90元/公斤，上涨幅度高达200%。而面对蛋氨酸此次暴涨，饲料企业在惊呼之余，大部分认为这是一场厂商的炒作，并非市场的理性表现。中国饲料行业信息网静书调查来看，一天的时间，114位网友参与投票，其中有95位选择是炒作，占调查的83.3%，几乎呈压倒性结果。那么，本次蛋氨酸暴涨，真的只是厂家炒作惹的祸?

一、1-9月蛋氨酸价格暴涨200%  图1 2011-2014年蛋氨酸价格走势

从图1中可以看出，在今年1-8月初的时候，蛋氨酸价格走势还处于近几年的运行区间范围内。而在8月下旬开始，价格出现直线性上涨，一直早9月底，价格高达90元/公斤，几乎创造了蛋氨酸历年来的历史高点。相比年初的31元，价格上涨了接近200%。

二、1-8月蛋氨酸供应情况

 图2 2012-2014年蛋氨酸月度进口情况

从图2中可以明显看出，在今年的4-7月，蛋氨酸进口量达到了三年来同期最低的水平。而造成蛋氨酸进口量降低的主要原因便是在一季度家禽市场受“H7N9”流感影响下，进口厂商不看好二季度蛋氨酸市场需求，进而造成4-7月蛋氨酸进口量大幅降低。据静书统计，4-7月我国进口蛋氨酸产量为2.5万吨左右，同比2012、2013年同期分别减少了28%、20%。

三、1-9月家禽市场表现  图3 2014年1-9月鸡蛋价格 图4 2014年白羽肉鸡、肉鸡苗价格

结合图3、图4来看，鸡蛋、肉鸡、肉鸡苗价格走势类似，均在3月份开始出现回暖，鸡蛋(7元/公斤)、肉鸡(8.0元/公斤)、肉鸡苗(0.6元/羽)的年度低点开始反弹。3-5月份为一波小高峰，5月底鸡蛋价格达到9.77元，肉鸡价格为9.27元的高点。尽管在6月份出现小幅反弹，但之后又迅速逆转上行，8月底，鸡蛋、肉鸡价格均达到了有一个高点。

之所以详细展开鸡蛋、肉鸡的价格，是来表现今年1-9月份家禽市场的具体情况，整体来看，鸡蛋、肉鸡价格在走出“H7N9”流感之后走势较强。  图5 2013-2014年6月蛋禽饲料、肉禽饲料产量

并且从全国蛋禽、肉禽饲料产量来看，同样是在3月份出现增长。这一点，与图3、图4中的鸡蛋、肉鸡价格的上涨相呼应。再来看新希望的中报，屠宰及肉制品业务虽然受到一季度H7N9流感后续影响的波及，但自3月起单月利润已经连续四个月上升，在二季度已经实现了盈利。包括圣农发展、温氏等肉鸡养殖企业，其表现均从第二季度开始好转。

至此，我们基本可以确认，从3月份开始，我国的家禽市场进入复苏回暖的阶段，而作为家禽饲料中重要的添加剂蛋氨酸来讲，其进口量却进入了同期降低的状态。也就是说，蛋氨酸市场的供求关系，在二季度开始逐步发生改变。

四、供求关系改变的基础上 炒作再添一把火  图6 2014年1-9月蛋氨酸价格走势

这里，我们将今年蛋氨酸价格走势单独拿出来看。可以看出，在4月底蛋氨酸从26.3元/公斤的价格开始上涨，一直到6月初上涨到40元/公斤的位置。在这个阶段，蛋氨酸市场供不应求的格局不住显现。之后由于鸡蛋、肉鸡在6月份表现不振(结合图3、图4来看)，蛋氨酸市场也出现回调。但一直到7月份，我国蛋氨酸的进口量仍旧没有恢复(图2)，达到了0.77吨的三年最低水平，但此时正值鸡蛋、肉鸡价格第二波大涨的阶段，市场对于蛋氨酸的需求更为迫切。也正是在这个阶段，供应方受到家禽市场利好刺激，结合各种消息进行炒作，蛋氨酸价格进入暴涨通道。据全国蛋禽饲料产量来看，进入第三季度之后，表现继续向好，就最新8月份的数据来看，蛋禽饲料环比增长高达8.2%，肉禽饲料环比增长4.4%，增长幅度几乎为5年来最高。

因此，静书认为，家禽市场自3月份开始回暖，家禽饲料需求增长，是支撑今年蛋氨酸价格上涨的基础。但由于我国蛋氨酸需求目前在16-18万吨，其中进口蛋氨酸便占据了70%-80%。特别是今年紫光停产之后，进口市场占比将继续增长。因此，我国作为需求市场，话语权也更为弱势。就好比大豆一样，大幅依赖进口的后果便是更多时候只能被动接受价格。在此轮蛋氨酸价格暴涨的过程中，我国饲料企业也只能是“望洋兴叹”。据悉，此次蛋氨酸价格上涨，对于中小型饲料企业的采购造成较大压力，而大型企业受影响较小。

但是蛋氨酸作为商品，决定其价格的本质是供需。随着鸡蛋、肉鸡价格在8月中下旬之后逐步下调，养殖户的补栏、投喂积极性将有所削弱。并且，供应方受到蛋氨酸暴利刺激，在后期进口量也将有所恢复。暴涨之后，蛋氨酸继续上涨空间有限，预计在10月份进入回调。

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