鸡鸭鹅病防治网联合驰骋中兽医研究所共同分享：

  一、2024 年家禽养殖业发展现状

（一）蛋鸡养殖

   蛋鸡存栏量持续增加，2024 年在产蛋鸡存栏量呈持续增加趋势，主要受养殖盈利可观、补栏积极性高及压栏惜售影响。

   据某资讯和阳光畜牧网等资料显示，在蛋鸡养殖行业中，在产蛋鸡存栏量具有 3 - 4 年的周期性变化规律。自 2023 年开始，蛋鸡养殖行业进入新一轮周期，并处在产能上升阶段。截至 2024 年 10 月底，全国在产蛋鸡存栏量约 12.87 亿只，年内平均全国在产蛋鸡存栏量约为 12.55 亿只，同比增幅达 5.55%。

   鸡苗销量恢复性增长，适龄待淘蛋鸡占比有限，综合补栏和出栏因素，存栏量不断增加。鸡苗销量是从增量的维度影响蛋鸡存栏量。2024 年 1 - 10 月份新开产的蛋鸡主要是 2023 年 9 月 - 2024 年 6 月补栏的鸡苗，由于此时间段养殖盈利较为可观，养殖单位补栏意向较高。据卓创资讯数据监测显示，此时间段样本企业鸡苗总销量为 43496 万羽，同比增幅 7.06%。

   淘汰鸡出栏量是从减量的维度影响蛋鸡存栏量。2024 年 1 - 10 月，淘汰鸡样本月均出栏量达 247.36 万只，同比增幅 16.00%。其中由于 1 - 2 月份进入淘汰期的蛋鸡继续增加，叠加 2023 年下半年惜售延淘的蛋鸡，且临近春节预期收益降低，养殖单位多积极出栏，使得此阶段实际出栏量大于理论出栏量。其余时间段除清明节、中元节、中秋节前后等养殖单位出栏量增加之外，其他多数时间段由于蛋鸡养殖盈利良好，出栏量整体处于偏低水平。年内整体来看，上半年淘汰鸡出栏量整体多于下半年。

    综合来看，2024 年 1 - 10 月份新开产蛋鸡数量整体大于淘汰鸡出栏量的数量，进而使得在产蛋鸡存栏量呈现不断增加趋势。根据目前蛋鸡存栏结构以及养殖单位补栏心态来看，2025 年在产蛋鸡存栏量或仍有增加预期，且将增至周期内最高点。2025 年上半年在产蛋鸡存栏量或增幅较为明显，主要是因为 2024 年下半年鸡苗销量同比有所提升，且 8 - 10 月份种鸡企业的种蛋利用率多达 80% 以上，所以预计 2025 年上半年新开产蛋鸡的数量也将呈现增加趋势。而从淘汰产能来看，由于养殖单位多集中在春节前出栏适龄蛋鸡，节后待淘蛋鸡有限，导致 2025 年上半年老母鸡出栏量或整体处于相对低位。新开产蛋鸡数量增加而老母鸡出栏量有限，共同支撑 2025 年上半年在产蛋鸡存栏量或仍呈增加趋势，且有望突破 13 亿只水平。2025 年下半年在产蛋鸡存栏量或缓慢降低。由于上半年鸡蛋供应相对充足，或对鸡蛋价格产生利空影响，导致鸡蛋价格处于相对低位，虽饲料成本同样有下跌预期，但养殖盈利或不及业者预期，养殖单位补栏积极性不高，导致下半年新开产蛋鸡数量或有限。加之养殖单位多集中在中元节以及中秋节前集中出栏适龄蛋鸡，老母鸡出栏量或有所增加，三、四季度在产蛋鸡存栏量较上半年或有所下降，产蛋鸡存栏量整体处于去产能阶段，但由于目前淘汰日龄的普遍延长，去产能速率或有所下降，下半年在产蛋鸡存栏量或缓慢降低。

（二）白羽肉鸡养殖

  我国白羽肉鸡产业发展迅速，国产品种占比大幅提升。2023 年屠宰量达 82.5 亿只，山东和辽宁为屠宰大省。产业具有生长速度快、饲料转化率低等优势，目前正处于发展上升期。

  据国产白羽肉鸡品种市场占有率升至 25.1% 的新闻报道以及相关研究报告可知，2023 年我国农业重点领域科技攻关取得突破，国产白羽肉鸡品种市场占有率提升到 25.1%，为主要畜禽核心种源自主可控提供了有力支撑。2023 年我国白羽肉鸡全年屠宰量达到 82.5 亿只，折合 1900 万吨产品，全年国产祖代鸡入栏占比接近 40%，父母代推广量 1300 万套。分省份看，山东和辽宁是白羽肉鸡屠宰大省，2023 年的屠宰量分别为 35.4 亿只、16.4 亿只。

  我国白羽肉鸡产业起步于 20 世纪 80 年代，通过引进国外优良品种，经过近 40 年的发展，已成为全球第三大白羽肉鸡生产国之一。近年来白羽肉鸡国产品种占比大幅提升，2021 年白羽肉鸡三大国产品种通过审定，2022 年下半年正式开启产业化推广应用。目标是力争到 2030 年，我国三个自主培育的白羽肉鸡新品种市场占有率超过 50%。据统计，2023 年我国祖代白羽肉鸡种鸡更新量为 128 万羽，其中国产品种（圣泽 901 + 广明 2 号 + 沃德 188）合计占比已达 42%。

（三）其他家禽养殖

生猪养殖：德康农牧出栏生猪 402.61 万头，盈利 3.63 亿元。上半年营收增长，主要得益于猪价、黄羽肉鸡价格上涨及饲料原料价格下调。

   德康农牧作为中国西南地区头部猪企，2024 年 1 - 6 月出栏生猪 402.61 万头，通过生猪和家禽板块双轮驱动实现业绩增长。上半年德康农牧营收 94.07 亿元，净利润 3.63 亿元。

  公司利润较上年同期大幅上涨，主要是因为国内猪价、黄羽肉鸡价格上涨，以及饲料原料价格下调，养殖成本降低。新牧网数据显示，4 月末开始，猪价开启新一轮上涨，8 月猪价突破 10 元 / 斤。此外，上半年饲料原料尤其是豆粕的价格持续维持低位，当前已跌至 3000 元 / 吨以下。

   德康农牧生猪完全成本持续下降，2024 年上半年完全成本为 7.1 元 / 斤，其中第二季度降至 6.9 元 / 斤，优秀区域公司已低于 6.33 元 / 斤。截至 6 月 30 日，德康农牧拥有 2 个国家级生猪核心育种场，存栏核心种猪近 1.5 万头（含后备母猪和后备公猪），存栏纯种猪 14.63 万头。目前，德康农牧拥有    德康 E 系、德康 Z 系、德康长白、德康约克、德康杜洛克、德康二元等品种。

黄鸡养殖：德康农牧销售黄鸡 3984 万羽，产量回调但平均售价增加。形成优质鸡产业链布局，拥有多个知名品牌。

   2024 年上半年，德康农牧黄鸡销量达 3983.95 万羽，与上年同期相比产量有所回调；平均售价为 37.7 元 / 只，而上年同期为 35.3 元 / 只。

   德康农牧深耕黄鸡市场，现已形成优质鸡保种、新品系开发、种鸡苗生产和优质商品肉鸡养殖的产业链布局，打造出 “岭南黄”“御品凤 ?”“香粤麻”“德乡” 四大知名品牌，其中 “岭南黄” 鸡被农业农村部认定为国家农业主导品种。猪禽双轮驱动，德康农牧 2024 年上半年整体毛利率达到 12.4%，上年同期为 -5.2%。中报透露，报告期内德康农牧商品猪、商品鸡平均成本较去年同期下降 14.4% 和 11.9%。

二、2024 年家禽养殖业数据呈现

（一）畜牧业生产数据

   2024 年前三季度，家禽出栏量 98957.10 万只，下降 1.4%；禽肉产量 141.21 万吨，下降 2.2%；禽蛋产量 38.03 万吨，增长 2.4%。从全国范围来看，家禽养殖在畜牧业中占据着重要地位。尽管出栏量和禽肉产量有所下降，但禽蛋产量的增长为家禽养殖业带来了一定的亮点。

   根据各地的数据统计，如葫芦岛市农业农村局公布的信息，2024 年前三季度全市禽 9254.36 万只，同比增长 5.94%；禽蛋 3.86 万吨，同比下降 6.95%。平昌县人民政府的数据显示，2024 年上半年，禽出栏 114.38 万只，禽蛋产量 0.77 万吨。百色市 2024 年上半年家禽出栏 2692.27 万只，同比下降 1.9%；期末存栏 1963.51 万只，同比增长 8.4%。这些数据反映出不同地区家禽养殖业的发展情况存在差异。

（二）蛋鸡存栏与价格数据

  2024 年蛋鸡存栏超 12 亿羽，鸡蛋价格春节后下跌，供过于求格局持续，年均价同比预计下跌。

  从全国整体情况来看，2024 年蛋鸡存栏量处于较高水平。农业农村部发布的数据显示，截至 2 月 26 日（正月十七），中国鸡蛋市场平均批发价为 4.31 元 / 斤，较 2 月 5 日（腊月二十六）的 4.86 元 / 斤累计跌幅超 11%。国家发改委价格监测中心数据显示，2024 年第 8 周春节期间市场流通滞缓，节后各环节以清理积压库存为主，供应端压力较大，鸡蛋价格下跌；全国蛋料比价为 2.32，环比下降 13.43%。按目前价格及成本推算，未来蛋鸡养殖每只亏损 4.78 元。

  具体来看，2024 年上半年淘汰鸡出栏量或不及新开产蛋鸡数量，在产蛋鸡存栏量整体将保持增加。多位业内人士认为，2024 年鸡蛋基本面供过于求格局将持续。近几年蛋鸡养殖行业新建、扩建现象普遍，预计 2024 年在产蛋鸡存栏量将呈增加趋势，产能或会继续释放，鸡蛋供应也将进一步增加。

   鸡蛋价格走势方面，机构展望普遍看空。银河期货认为，明年鸡蛋在产存栏量将继续增加，预计明年鸡蛋现货价格受其影响以及较低的饲料成本对鸡蛋现货价格支撑减弱而处于较低位置。长江期货表示，后疫情时代，鸡蛋户外消费有所增加，但在存栏恢复预期下，预计蛋价高点或有所下移。国投安信期货指出，2024 年鸡蛋价格的驱动在供应端和成本端，对明年蛋价预期悲观。瑞达期货认为，由于前期补栏量相对较好，上半年产能有望维持高位，整体供应较为充裕，今年蛋价回落幅度有望高于往年同期，下半年随着中秋和国庆的提振，蛋价有望低位回升，但预计全年蛋价整体水平将低于上年同期。正信期货认为，2024 年一、二季度，鸡蛋市场仍面临新开产增多带来的供应面的压力，在产蛋鸡存栏量达到近三年高位水平。

   此外，从短期来看，2024 年第 43 周，我省鸡蛋价格继续上涨，小幅回升，再次升至 “10 元” 区间。本周鸡蛋价格小幅回升，主要是阶段性供给趋紧，蛋价小幅上行。供给端，近期老母鸡淘汰出栏量有所增加，处于过去两年同期高位，一定程度抵消产蛋率上升带来的压力。需求端，临近 “双十一” 商超、电商存在一定补库需求，鸡蛋价格顺势回升。但后市预计短期鸡蛋价格或趋稳震荡为主，当前正值季节性消费淡季，加之蔬菜价格回落，猪肉价格持续疲软，终端市场对高价蛋抵触情绪较高，鸡蛋替代需求有限。

  2024 年 11 月 19 日，全国鸡蛋平均价格为 10.08 元 / 公斤，价格区间在 7.20 元 / 公斤至 17.20 元 / 公斤之间。

  综上所述，2024 年蛋鸡存栏超 12 亿羽，鸡蛋价格受供过于求格局持续影响，难有亮眼表现，年均价同比预计下跌。

三、2025 年家禽养殖业发展预测

（一）蛋鸡养殖

   2025 年存栏量或呈先增后降趋势，上半年在产蛋鸡存栏量或增幅明显，有望突破 13 亿只水平；下半年因鸡蛋供应充足利空价格，养殖盈利不及预期，存栏量或缓慢降低。

  根据某资讯及众多业内人士分析，2024 年下半年鸡苗销量同比提升，且 8 - 10 月份种鸡企业的种蛋利用率多达 80% 以上，预计 2025 年上半年新开产蛋鸡的数量将呈现增加趋势。同时，由于养殖单位多集中在春节前出栏适龄蛋鸡，节后待淘蛋鸡有限，导致 2025 年上半年老母鸡出栏量或整体处于相对低位。新开产蛋鸡数量增加而老母鸡出栏量有限，共同支撑 2025 年上半年在产蛋鸡存栏量或仍呈增加趋势，且有望突破 13 亿只水平。

   然而，2025 年下半年在产蛋鸡存栏量或缓慢降低。由于上半年鸡蛋供应相对充足，或对鸡蛋价格产生利空影响，导致鸡蛋价格处于相对低位，虽饲料成本同样有下跌预期，但养殖盈利或不及业者预期，养殖单位补栏积极性不高，导致下半年新开产蛋鸡数量或有限。加之养殖单位多集中在中元节以及中秋节前集中出栏适龄蛋鸡，老母鸡出栏量或有所增加，三、四季度在产蛋鸡存栏量较上半年或有所下降，产蛋鸡存栏量整体处于去产能阶段，但由于目前淘汰日龄的普遍延长，去产能速率或有所下降，下半年在产蛋鸡存栏量或缓慢降低。

（二）白羽肉鸡养殖

   父母代种鸡销量仍处高位，2025 年白鸡供给预计较为充足，供应链各环节利润有望分化，看好父母代种鸡和商品代鸡苗环节盈利。

   2025 年农林牧渔行业投资策略指出，白羽鸡养殖中，2024 年父母代种鸡销量仍处高位，2025 年白鸡供给预计较为充足，静待消费持续复苏。供应链各环节利润预计有所分化，看好父母代种鸡和商品代鸡苗环节盈利。相关标的如圣农发展、益生股份等。圣农发展 2025 年，圣农白羽鸡 10 亿羽，父母代销售 2000W 套，白羽鸡平均每个挣 2 元，父母代每套净利 15 元，食品端净利 5 - 6 亿。目前对于圣农合理估值在 350 - 550 亿之间，波动看市场情绪，新高是时间问题。

   同时，独家系列更新的数据显示，2024 年 9 月份，白羽肉鸡祖代引种更新量为 13.80 万套，环比增幅 40.82%，同比增幅 130.00%；白羽肉鸡父母代鸡苗销量为 554 万套，环比减幅 10.58%，同比增幅 6.91%。2024 年 1 - 9 月份，白羽肉鸡祖代引种自繁更新量共累计 109.20 万套，同比增幅 12.48%。2024 年 1 - 9 月份，白羽肉鸡父母代鸡苗销量共累计 5193.68 万套，同比增幅 5.87%。9 月份父母代鸡苗销量减量的主要原因是受 2023 年 11 月 - 12 月美国安伟捷公司引种断档影响，叠加国产品种前期祖代种鸡更新量亦有减量，致使现阶段整体父母代鸡苗供应量减少。结合近日市场调研，10 月份美国祖代种鸡引种量存在增量预期；父母代鸡苗销量也有小幅增量趋势，同时，在父母代鸡苗价格方面，从今年 3 月份开始呈逐月涨价趋势，截至 2024 年 9 月份，白羽肉鸡父母代鸡苗成交均价涨至 54.87 元 / 套；而现下各家企业计划基本顺畅，父母代苗价仍存高位支撑。

四、2025 年家禽养殖业投资风险

（一）产业化能力较弱

   中国家禽饲养行业面临产业化能力较弱的投资风险。近年来，尽管家禽养殖市场规模相对稳定，存栏量保持增长态势，但行业整体的产业化水平仍有待提高。

   从产业链上下游来看，虽然上下游正在不断完善，但仍存在诸多问题。上游方面，禽苗育种、饲料生产、技术服务等产业的发展对家禽养殖至关重要，但目前这些领域的产业化程度不高。例如，禽苗育种市场规模相对较小，竞争格局较为分散，难以满足大规模养殖的需求。饲料生产方面，虽然工业饲料行业规模不断扩大，但细分市场发展仍不均衡，部分饲料产品质量不稳定，影响家禽的生长和养殖效益。技术服务方面，行业对新技术的引进和应用相对滞后，无法及时为养殖户提供有效的技术支持。

   中游家禽养殖环节，养殖户多以小规模分散经营为主，缺乏规模化、标准化的养殖模式。这种经营方式导致养殖成本较高，生产效率低下，同时也难以保证产品质量的稳定性和安全性。此外，小规模养殖户在市场竞争中处于弱势地位，抗风险能力差，一旦遇到市场波动、疫病等问题，容易遭受重大损失。

   下游方面，家禽产品正向着深加工和精细化的方向发展，但目前深加工产业的产业化程度不高，产品附加值提升有限。同时，零售批发、商超、电商、餐饮等消费渠道的整合度也较低，导致销售环节成本较高，影响了整个产业链的效益。

    综上所述，产业化能力较弱是 2025 年家禽养殖业投资面临的重要风险之一，需要行业各方共同努力，加强产业链整合，提高产业化水平，以降低投资风险。

（二）价格周期延长

    2025 年家禽养殖业投资面临价格周期延长的风险。尽管目前中国的养殖业正在逐步恢复生产，但猪瘟造成的生猪损失较大，在短时间内无法弥补。因此，家禽肉类填补猪肉缺口仍需一段周期，这使得家禽肉的价格将维持一段时间的上涨或者高位运行，价格周期延长。

    一方面，生猪存栏量仍在下滑，猪肉供应不足，消费者对家禽肉的需求增加，推动家禽肉价格上涨。然而，家禽养殖业的产能调整相对滞后，短期内难以快速增加供应以满足市场需求，导致价格上涨趋势持续。

   另一方面，家禽养殖成本也在影响价格周期。饲料价格、人工成本等因素的波动，使得家禽养殖成本不稳定。例如，玉米、豆粕等饲料原料价格的上涨，会直接增加养殖成本。同时，疫病防控、环保投入等也增加了企业的运营成本，这些成本的上升可能会传导至家禽产品价格上，进一步延长价格周期。

   此外，市场供需关系的不确定性也加剧了价格周期延长的风险。消费者需求的变化、国际贸易形势的波动等因素，都可能对家禽产品的供需关系产生影响，从而延长价格周期。

   综上所述，价格周期延长给 2025 年家禽养殖业投资带来了不确定性，投资者需要密切关注市场动态，合理评估风险，制定相应的投资策略。

（三）人造肉冲击养殖业

   2025 年，人造肉对家禽养殖业的冲击不容忽视。随着科技的发展，人造肉已经实现了产业化，替代真实肉类成为现实的可能性越来越大。

   人造肉主要分为三种：一是纯粹的素食，以美国的 beyond meat 公司为代表，主要原材料是大豆，通过工程师研发团队的实验，开发出口感和外形都和牛肉非常相似的产品，可用于汉堡、牛排等烹饪用途；二是看起来带血的 “人造肉”，典型代表是 impossible foods，主要食材仍然是大豆等植物蛋白质，但从大豆中提取出豆血红蛋白分子加入到人造肉中，使口感更接近真实肉；三是基因技术培育出来的 “人造肉”，目前仍处于实验室阶段，成本高昂。

  人造肉的出现具有诸多优势。从环保角度看，牲畜养殖对环境污染破坏大，如肉牛养殖是温室气体排放的第二大来源，养猪会产生大量废水。而人造肉可以缓解因畜牧业生产造成的森林砍伐、水污染和温室气体排放。此外，人造肉可以人工控制成分，脂肪、热量等不健康成分远远低于真肉，对养生的吃货有吸引力。

   目前，人造肉已经到了产业爆发的临界点。相关股票上涨厉害，如 beyond meat 的股价上市至今暴涨 220%，其投资人当中包含影视明星小李子、比尔·盖茨等；李嘉诚也投资了 impossible foods。就连 A 股也在跟风炒作人造肉概念股。

  虽然短期内人造肉对家禽养殖业的影响有限，但从长远来看，如果人造肉技术逐步提升，尤其是基因技术培养的人造肉成本降低，可能会对家禽养殖业产生重大冲击。例如，如果人造肉替代率达到 10%，就有可能导致生猪、肉牛等产品价格大幅下跌，家禽产品价格也可能受到影响。

  综上所述，人造肉冲击养殖业是 2025 年家禽养殖业投资面临的潜在风险之一，投资者需要密切关注人造肉行业的发展动态，以便及时调整投资策略。